(بلومبرج) – الإجراءات التي اتخذتها شركة Transocean Ltd. قد يكون تجنب تقديم طلب الإفلاس هو بالضبط ما يؤدي إلى إرسال شركة الحفر البحرية إلى الفصل 11 جنبًا إلى جنب مع بعض أكبر نظيراتها. وقد صممت أكبر مالك لمنصات النفط في المياه العميقة في العالم مؤخرًا مبادلة سندات لتقليص بعض ديونها البالغة 9 مليارات دولار تحميل وتخفيف الأزمة الناجمة عن انخفاض أسعار الطاقة. لكن الدائنين الآخرين، بقيادة شركة Whitebox Advisors LLC وشركة Pacific Investment Management Co، يقولون إن الصفقة ترقى إلى مستوى التخلف عن السداد لأنها تتعهد بالأصول التي وعدتهم بها شركة Transocean بالفعل. لقد أعطوا الشركة مهلة حتى ديسمبر XNUMX. 1 ـ لعلاج التقصير، وفقا لإيداع المحكمة. يسعى الدائنون إلى التوصل إلى تسوية، لكنهم سيكونون على استعداد للمطالبة بالسداد الفوري لديونهم إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق، مما قد يؤدي إلى تقديم شركة Transocean للإفلاس، وفقًا لأشخاص مطلعين على الأمر. طلبوا عدم الكشف عن هويتهم أثناء مناقشة الأمور السرية. ورفضت متحدثة باسم Transocean التعليق بما يتجاوز ملفات المحكمة العامة للشركة. ورفض ممثلو Pimco وWhitebox التعليق. وقالت Transocean في أوراق المحكمة إن المطالبة الافتراضية لا أساس لها من الصحة ويجب رفضها. ووصفت شركة Whitebox بأنها "صاحبة أقلية منشقة تسعى إلى إجبار الشركة على الإفلاس"، وقالت إن إشعار التخلف عن السداد يهدد "الوصول إلى السيولة الضرورية لاستمرار عمليات الشركة الناجحة". منافسيه. بقيادة الرئيس التنفيذي جيريمي ثيجبن ومقرها في شتاينهاوزن بسويسرا، تمتلك الشركة ما يكفي من السيولة والعقود لمواصلة العمل حتى عام 2023، وفقًا لمراقبي الصناعة. وهذا يتناقض مع أقرانهم Diamond Offshore Drilling Inc. وValaris Plc وNoble Corp. ، والتي أفلست جميعها في وقت سابق من هذا العام. إنهم في مأزق جزئيًا بسبب انخفاض أسعار النفط إلى ما دون 40 دولارًا للبرميل، حيث يصعب تحقيق الربح، ولأن إنتاج النفط البحري هو من بين أغلى أنواع النفط. يدور النزاع حول ترانس أوشن حول عرضها في أغسطس لمبادلة سندات مختلفة مقابل ما يصل إلى 750 مليون دولار من الأوراق المالية الجديدة المستحقة في عام 2027. تقول مجموعة الدائنين، الذين يمتلكون ما لا يقل عن 50٪ من السندات المضمونة ذات الأولوية لشركة Transocean والمستحقة في عامي 2025 و2027، إن التبادل محظور لأن الشركة أصدرت ديونًا ممتازة جديدة مضمونة بأصول كانت مرهونة بالفعل بأوراقها الحالية. احتوى عرض التبادل "الاحتيالي والقسري" على بيانات مضللة، وسعى إلى إيقاف التبادل بالكامل، وفقًا لشكوى مقدمة إلى المحكمة الفيدرالية. القاضي جورج ب. رفض دانيلز الطلب، ومضت شركة Transocean في الصفقة، ومددت الموعد النهائي. قدمت الشركة أيضًا دعوى مضادة ضد المجموعة الدائنة، تطلب من القاضي دانيلز رفض الإشعار الافتراضي. جمعت شركة Transocean في النهاية 1.5 مليار دولار من السندات المقدمة مقابل 750 مليون دولار من السندات المضمونة الجديدة بنسبة 11.5٪ المستحقة في عام 2027، وفقًا لبيان. سمح هذا لشركة Transocean بخفض حوالي 826 مليون دولار من الديون وتوفير حوالي 32 مليون دولار من الفوائد، وفقًا لفريدريك ستيني، المحلل في شركة Clarksons Platou Securities AS. وأصدرت سندات جديدة بقيمة 687 مليون دولار لعام 2027، والتي تم تداولها في سبتمبر XNUMX. 18 سنتًا عند 48.5 سنتًا على الدولار، وفقًا لبيانات تتبع جمعتها بلومبرج. وقال ستيني في مقابلة: "شركة تابعة أقرب إلى الأصول". "يمكنك القول بأن السندات المضمونة ذات الأولوية الحالية لديها الكثير لتخسره". – قال الناس إن هذا يتعامل مع جميع أصحاب المصلحة. ولم يستجب ممثلو ميلبانك وإيفركور لطلبات التعليق. ميزة الإفلاس إذا أصدر القاضي دانيلز حكمًا ضد الدائنين، وتمكنت الشركة من البقاء بعيدًا عن الإفلاس، فقد لا تزال تواجه نوعًا مختلفًا من الضغط، وفقًا للمحللين. مثل Valaris وNoble سيكون لها تكاليف تشغيلية وديون أقل نتيجة المرور بالفصل 11، وبالتالي ستكون أكثر قدرة على المنافسة على السعر. وهذا أمر مهم في صناعة لا تزال تعاني من فائض مزمن في المعروض مع وجود عدد كبير جدًا من الحفارات وعدم وجود ما يكفي من أعمال الحفر البحرية الناتجة عن المنتجين. وقال سكوت ليفين، محلل بلومبرج إنتليجنس، في سبتمبر/أيلول XNUMX: 21 ملاحظة: لاحظ المستثمرون أن الأسهم العادية لشركة Transocean عند مستويات الأسهم الرخيصة لمعظم أيام العام؛ ارتفع السهم بنسبة 4٪ إلى 83 سنتًا الساعة 9:54 صباحًا في نيويورك. تسجل بعض سندات الامتياز الأولى مستويات منخفضة جديدة بشكل يومي تقريبًا، ويتم تسعير بعض الديون الصغيرة بأقل من 20 سنتًا للدولار. وقد تمكنت شركة Transocean من الاعتماد على عقودها المتراكمة والسيولة الوفيرة، لكنها ستفعل ذلك في نهاية المطاف. وقال ستيني إن السوق الخارجية بحاجة إلى التعافي بشكل ملموس خلال العامين أو الثلاثة أعوام المقبلة.
,