(بلومبرج) – تم تغيير تاريخ الإدراج مرتين، وهي شركة معروفة بتحليل البيانات التي لم تتمكن من العثور على بعض المساهمين فيها، وتطور معقد على طريق غير مألوف بالفعل إلى السوق. كان الإدراج المباشر لشركة Palantir Technologies Inc. يحتوي على كل شيء - وترك بعض المساهمين يتساءلون عما إذا كانت الشركة البالغة من العمر 17 عامًا مستعدة حقًا للاكتتاب العام. بدأت شركة Palantir التداول يوم الأربعاء، واختارت تشغيل عملية إدراج مباشر نادرًا ما يتم اختبارها بدلاً من عملية إدراج مباشر نادرًا ما يتم اختبارها. الطرح العام الأولي التقليدي. أغلق السهم يوم الجمعة عند 9.20 دولارًا، أي أقل من 10 دولارات للسهم الواحد الذي افتتح به في بورصة نيويورك، مما أعطى الشركة تقييمًا سوقيًا قدره 15.2 مليار دولار. على أساس مخفف بالكامل، بما في ذلك جميع فئات الأسهم وخيارات أسهم الموظفين، فإن شركة Palantir هي تقدر قيمتها بـ 20.2 مليار دولار. بعد أيام فقط من رحلة شركة البيانات الضخمة السرية كشركة عامة، أعرب بعض المساهمين بشكل خاص عن إحباطهم بشأن العملية، مع اتهامات بوجود خلل فني وسجلات في غير محلها وعدم التنظيم مما ترك بعض المستثمرين غير قادرين على بيع الأسهم. وتحدثت وكالة بلومبرج نيوز مع نحو عشرة مستثمرين، طلب معظمهم عدم الكشف عن هويتهم لأن التفاصيل خاصة. رفضت Palantir التعليق على هذا المقال. كان اليوم الأول للتداول لشركة Palantir قصيرًا ولكنه حافل بالأحداث، بدءًا من الساعة 1:38 ظهرًا يوم الأربعاء في نيويورك مع بقاء ما يزيد قليلاً عن ساعتين قبل إغلاق السوق. وقال أشخاص مطلعون على الأمر إن قائمة المساهمين الطويلة والمعقدة في الشركة أدت إلى إبطاء افتتاح التداول. يتم الإشراف على عملية تحديد الأسعار من قبل صانع السوق - في هذه الحالة Citadel Securities - الذي يطابق أوامر الشراء والبيع لتحديد سعر الافتتاح، بالتشاور مع المستشار الرئيسي Morgan Stanley وNYSE. وبينما حاولت شركة Palantir تنظيف جدول رأس مالها في الأشهر التي سبقت الإدراج، لم يكن ذلك كافيًا عندما يتعلق الأمر بتأكيد البيانات الخاصة بآلاف المستثمرين من القطاع الخاص أثناء عملية اكتشاف الأسعار. جو ميكان، رئيس خدمات التنفيذ في Citadel قال في مقابلة مع تلفزيون بلومبرج إن الإدراج المباشر سيتم فتحه بشكل طبيعي في وقت لاحق من الاكتتاب العام، لأنه يتم تحديد السعر في صباح الإدراج وليس في الليلة السابقة. وعندما افتتحت الأسهم، بدأ تداولها بسعر 10 دولارات للسهم الواحد. أقل من السعر الذي تم تداول السهم به في بعض المعاملات الخاصة الأخيرة - وأنهى الجلسة أقل من ذلك. قال مايكل إيفارون، مستشار الاستثمار في PHX Financial: "لم ينجح هذا الأمر بالنسبة لي بالطريقة التي أردتها". وأضاف أن التقييم الحالي لأسهمه في Palantir أقل مما دفعه في السوق الخاصة في عام 2015. ويأمل Iavarone أن يتحسن أداء السهم. "لا بد لي من تعديل مدرجي، ولكن ما زلت أؤمن بهؤلاء الرجال. أرى أن هذا بمثابة الجولة الأولى. "أعرب بعض المساهمين عن ارتياحهم لأن شركة Palantir أصبحت الآن شركة عامة وقالوا إنهم سعداء بالطريقة التي سارت بها عملية الإدراج، خاصة وأن التداول لم يكن متقلبًا. قال ثلاثة أشخاص مطلعين على الصفقة إن احتفاظ شركة Palantir بتقييم مستقر بحوالي 20 مليار دولار يعد نتيجة جيدة، مع الأخذ في الاعتبار المعروض من الأسهم المتاحة الآن في السوق المفتوحة مقارنة بالاكتتاب العام الأولي العادي، عندما يتم حجز المزيد من الأسهم لفترة أطول. أظهرت الإيداعات أن أسهم Palantir كانت في الآونة الأخيرة من هذا العام تصل قيمتها إلى 11.50 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في المعاملات الثانوية، ولكن تم تداولها أيضًا بسعر منخفض يصل إلى 4.17 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد. صرح جو لونسديل، المؤسس المشارك والمساهم في شركة Palantir، لتلفزيون بلومبرج أن قيمة شركة Palantir كان ينبغي أن تتراوح بين 8 إلى 10 مليارات دولار في جولتها الخاصة الأخيرة قبل خمس سنوات، وليس القيمة البالغة 20 مليار دولار التي حصلت عليها. قائمة طويلة من المستثمرين، يعود تاريخها إلى حتى عام 2003، عندما تأسست الشركة على يد رواد الأعمال في وادي السيليكون، بما في ذلك بيتر ثيل، كانت أيضًا مشكلة منفصلة. Palantir، التي ساعدت الولايات المتحدة بشكل مشهور وقال بعض الأشخاص المطلعين على العملية إن وكالة الاستخبارات المركزية، التي تتعقب أسامة بن لادن، واجهت صعوبة في تحديد مكان بعض المساهمين فيها في الفترة التي سبقت الإدراج. مثل شركة أوبر تكنولوجيز، التي نشرت إعلانا في إحدى الصحف. للوصول إلى مستثمريها، كان على شركة Palantir أن تحاول الوصول إلى الموظفين السابقين والمستثمرين الأوائل قبل طرحها للاكتتاب العام. ولكن على عكس أوبر، التي اختارت الاكتتاب العام، سُمح لمستثمري شركة Palantir، من خلال تنسيق الإدراج المباشر، ببيع بعض الأسهم في اليوم الأول. قال بعض المستثمرين إن شركة بلانتير كانت غير منظمة في كيفية تعاملها مع مساهميها قبل الإدراج المباشر، وهو حدث لا يزال الكثيرون غير مطلعين عليه. كما أقر مورجان ستانلي، المستشار الرئيسي لشركة بلانتير، بأن لديه مشاكل مع Shareworks، وهي منصة تتعامل مع المعاملات الحالية. وحيازات أسهم الموظفين السابقين، أثناء الإدراج. "سنعمل على حل أي مشكلة يتم لفت انتباهنا إليها والتأكد من عدم تعرض أي موظف للحرمان". ذكرت CNBC لأول مرة عن المشكلات المتعلقة ببرنامج Morgan Stanley. إريك مونسون، أحد المستثمرين في Palantir من خلال شركته Adit Ventures، وهو أيضًا مساهم في Morgan Stanley وموظف سابق. وقال إنه كان يتمتع بخبرة جيدة مع وسيط مورجان ستانلي عندما اشترى المزيد من أسهم شركة Palantir يوم الأربعاء، لكنه شعر بخيبة أمل بشكل عام بشأن الطريقة التي سارت بها عملية الإدراج. "أعطيهم درجة C. أعطيهم درجة النجاح لأنهم أنجزوا الصفقة. "لا أعتقد أن الأمر سار بشكل جيد من الناحية التشغيلية. "قال الناس إن بعض المستثمرين وجدوا أيضًا أن سجلاتهم مفقودة عندما حاولوا تسجيل الدخول للتسجيل مع مزود طرف ثالث آخر، شركة Computershare Ltd.. وقالت متحدثة باسم شركة Computershare ذلك "لم تكن هناك مشكلات في أنظمتنا خلال هذه العملية، وقد اتبعنا العمليات الصحيحة طوال الوقت." إحدى الطرق التي تختلف بها عملية الإدراج المباشر عن الطرح العام الأولي القياسي هي أن البنوك الاستشارية لا تحدد سعر الأسهم التي تحدد سعر السهم. التقييم الأولي. بدلاً من ذلك، يحدد مزاد مباشر في صباح يوم الإدراج سعر الافتتاح. كانت الأمور المعقدة هي التاريخ الأول لشركة Palantir، والذي تم تأجيله مرتين وكان يعني أنه كان على الشركة مشاركة كل من الأضواء والموارد. حتى هذا الأسبوع، لم تتمكن سوى شركتين كبيرتين فقط – Spotify Technology SA وSlack Technologies Inc. - تم طرحه للعامة من خلال القائمة المباشرة. وتضاعف هذا العدد يوم الأربعاء، مع إضافة شركتي Palantir وAsana Inc.، اللتين اختارتا بالفعل في نفس اليوم واستخدمتا نفس الفرق في بورصة نيويورك، وCitadel Securities وMorgan Stanley.Asana، التي افتتحت بسعر 27 دولارًا بعد أكثر من ساعة قبل Palantir، أنهى اليوم الأول على ارتفاع. لقد انخفض الآن إلى ما دون هذا السعر لينتهي يوم الجمعة عند 25.91 دولارًا. كما خضع مستثمرو Palantir أيضًا لفترة تأمين مع إدراجه المباشر، وهو تعديل جعله أشبه بالاكتتاب العام الأولي التقليدي. واقتصر المساهمون على تفريغ 20% كحد أقصى من ممتلكاتهم، مع إتاحة 80% المتبقية للبيع في أوائل العام المقبل بعد أن تعلن الشركة عن نتائجها لعام 2020. ووصف أليكس كارب، الرئيس التنفيذي لشركة Palantir، الإغلاق بأنه قرار تم اتخاذه "أثناء الضباب". "الحرب" في إشارة إلى الفترة التي استمرت شهرًا عندما سارعت الشركة إلى طرح أسهمها للاكتتاب العام. وقال كارب، الذي تحدث عبر الهاتف من ميونيخ بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، إن المستثمرين لا يقدرون بعد القيمة الكاملة التي توفرها برامج Palantir، لكنهم سيقدرونها في غضون سنوات قليلة. وقال إن هناك عوامل أخرى، بما في ذلك تسارع الهوامش الإجمالية وعلاقة Palantir الوثيقة مع الولايات المتحدة
,