(رأي بلومبرج) – يبدو أنه من المبكر قليلاً الإعلان عن الفوز بالجائزة الكبرى. يراهن السوق على مزاد ساخن بعد المملكة المتحدة أكدت شركة المراهنات William Hill Plc تقرير بلومبرج نيوز عن الاهتمام بالعطاءات من متجر الاستحواذ Apollo Global Management Inc، مضيفة أن شركتها الأمريكية الشريك، Caesars Entertainment Inc.، يدور أيضًا. ولكن يجب أن يكون هناك بعض الشك حول ما إذا كان من الممكن حقًا إبرام صفقة أعلى بكثير من المستويات التي يأملها المستثمرون. استقر سهم William Hill عند حوالي 290 بنسًا، أي حوالي 70٪ علاوة على السهم. سعر سهم الشركة في اليوم السابق لتقديم Apollo عرضًا مكتوبًا في 27 أغسطس. وهذا أعلى بحوالي 50٪ من سعر السهم قبل أن يجتاح الوباء الأسواق في أواخر فبراير، وثلث أعلى من سعر إغلاق ويليام هيل يوم الخميس. يبدو الأمر كما لو أن الصفقة قد تم إبرامها بالفعل والمستثمرون ينتظرون ببساطة إغلاقها. لم تكشف الشركة عن السعر، ولكن من الواضح أن ما هو مطروح على الطاولة كان جيدًا بما يكفي لإجراء المحادثات. وإذا كان عند المستويات التي تتوقعها السوق، فإن ذلك يشير إلى درجة عالية جدًا من الثقة من جانب مقدمي العروض. وسيكلف الاتفاق بسعر 300 بنس المشتري 3.5 مليار جنيه استرليني (4.4 مليار دولار) بما في ذلك صافي الدين المفترض. وهذا من شأنه أن يقدر قيمة ويليام هيل بنحو 14 ضعف توقعات العام المقبل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. كانت شركة GVC Holdings Plc المدرجة في المملكة المتحدة قد حققت 8.2 ضعفًا متوقعًا لعام 2021 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قبل أن تتجمع في التعاطف. كما هو الحال مع العديد من العطاءات في هذا الوقت، قد يبدو الأمر انتهازيًا. قام ويليام هيل بجمع الأسهم لخفض الديون في وقت سابق من الوباء. لقد تم إغلاق المواقع في المملكة المتحدة وتوفر النمو من خلال دخولها إلى الولايات المتحدة المراهنات الرياضية. لكن المخاطر التنظيمية لا تزال تحيط بالأعمال التجارية المحلية، الأمر الذي قد يجعل أي أطراف معنية تتوقف. أما بالنسبة لاحتمالات حرب العطاءات، فإن حقيقة أن سيزارز مرتبطة بالفعل بوليام هيل من خلال مشروع مشترك تثير تساؤلات حول ما إذا كانت قد تنسحب، أم لا. على سبيل المثال، إذا أقنع أبولو الولايات المتحدة مالك الكازينو الذي يبقى كشريك يتفوق على صرف الأموال ليصبح مالكًا كاملاً. من الواضح أن ويليام هيل منفتح على البيع. مع المحادثات العامة، قد يأتي الآخرون. لذلك ربما تثبت توقعات السوق أنها أكثر من مجرد التفاؤل الكاذب للمقامر. ومن الجدير بالذكر أن أبولو لا يحب حقًا أن يتم الضغط عليه. تذكر محاولتها شراء المملكة المتحدة شركة البلاستيك RPC. بعد أن أعلنت أن عرضها هو الأفضل والأخير، وحصلت على دعم شركة RPC، تعرضت شركة Apollo لاحقًا للدهشة من قبل Berry Global Group - وهي إحدى شركات المحفظة السابقة التابعة لها بشكل محرج. تعد لعبة Caesars أيضًا بمثابة عملية شراء سابقة لمركبة أبولو. على الأقل هذه المرة، تعرف شركة الأسهم الخاصة من الذي ستواجهه منذ البداية. لا يعكس هذا العمود بالضرورة رأي هيئة التحرير أو Bloomberg LP ومالكيها. كريس هيوز هو كاتب عمود في Bloomberg Opinion يغطي الصفقات.
(رأي بلومبرج) – يبدو أنه من المبكر قليلاً الإعلان عن الفوز بالجائزة الكبرى. يراهن السوق على مزاد ساخن بعد المملكة المتحدة أكدت شركة المراهنات William Hill Plc تقرير بلومبرج نيوز عن الاهتمام بالعطاءات من متجر الاستحواذ Apollo Global Management Inc، مضيفة أن شركتها الأمريكية الشريك، Caesars Entertainment Inc.، يدور أيضًا. ولكن يجب أن يكون هناك بعض الشك حول ما إذا كان من الممكن حقًا إبرام صفقة أعلى بكثير من المستويات التي يأملها المستثمرون. استقر سهم William Hill عند حوالي 290 بنسًا، أي حوالي 70٪ علاوة على السهم. سعر سهم الشركة في اليوم السابق لتقديم Apollo عرضًا مكتوبًا في 27 أغسطس. وهذا أعلى بحوالي 50٪ من سعر السهم قبل أن يجتاح الوباء الأسواق في أواخر فبراير، وثلث أعلى من سعر إغلاق ويليام هيل يوم الخميس. يبدو الأمر كما لو أن الصفقة قد تم إبرامها بالفعل والمستثمرون ينتظرون ببساطة إغلاقها. لم تكشف الشركة عن السعر، ولكن من الواضح أن ما هو مطروح على الطاولة كان جيدًا بما يكفي لإجراء المحادثات. وإذا كان عند المستويات التي تتوقعها السوق، فإن ذلك يشير إلى درجة عالية جدًا من الثقة من جانب مقدمي العروض. وسيكلف الاتفاق بسعر 300 بنس المشتري 3.5 مليار جنيه استرليني (4.4 مليار دولار) بما في ذلك صافي الدين المفترض. وهذا من شأنه أن يقدر قيمة ويليام هيل بنحو 14 ضعف توقعات العام المقبل قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. كانت شركة GVC Holdings Plc المدرجة في المملكة المتحدة قد حققت 8.2 ضعفًا متوقعًا لعام 2021 قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قبل أن تتجمع في التعاطف. كما هو الحال مع العديد من العطاءات في هذا الوقت، قد يبدو الأمر انتهازيًا. قام ويليام هيل بجمع الأسهم لخفض الديون في وقت سابق من الوباء. لقد تم إغلاق المواقع في المملكة المتحدة وتوفر النمو من خلال دخولها إلى الولايات المتحدة المراهنات الرياضية. لكن المخاطر التنظيمية لا تزال تحيط بالأعمال التجارية المحلية، الأمر الذي قد يجعل أي أطراف معنية تتوقف. أما بالنسبة لاحتمالات حرب العطاءات، فإن حقيقة أن سيزارز مرتبطة بالفعل بوليام هيل من خلال مشروع مشترك تثير تساؤلات حول ما إذا كانت قد تنسحب، أم لا. على سبيل المثال، إذا أقنع أبولو الولايات المتحدة مالك الكازينو الذي يبقى كشريك يتفوق على صرف الأموال ليصبح مالكًا كاملاً. من الواضح أن ويليام هيل منفتح على البيع. مع المحادثات العامة، قد يأتي الآخرون. لذلك ربما تثبت توقعات السوق أنها أكثر من مجرد التفاؤل الكاذب للمقامر. ومن الجدير بالذكر أن أبولو لا يحب حقًا أن يتم الضغط عليه. تذكر محاولتها شراء المملكة المتحدة شركة البلاستيك RPC. بعد أن أعلنت أن عرضها هو الأفضل والأخير، وحصلت على دعم شركة RPC، تعرضت شركة Apollo لاحقًا للدهشة من قبل Berry Global Group - وهي إحدى شركات المحفظة السابقة التابعة لها بشكل محرج. تعد لعبة Caesars أيضًا بمثابة عملية شراء سابقة لمركبة أبولو. على الأقل هذه المرة، تعرف شركة الأسهم الخاصة من الذي ستواجهه منذ البداية. لا يعكس هذا العمود بالضرورة رأي هيئة التحرير أو Bloomberg LP ومالكيها. كريس هيوز هو كاتب عمود في Bloomberg Opinion يغطي الصفقات.
,